山西暴雨对煤炭供应影响几何，山西地区因强降雨导致部分煤矿停产、运输线路受阻，加上四季度电煤冬储压力较大，国内焦煤产量回升阻力较强，山西暴雨对煤炭供应影响几何。
山西暴雨对煤炭供应影响几何1
在今年因煤炭供应趋紧、能耗双控政策制约带来多地限电限产的大环境下，山西暴雨是否会进一步加剧市场供需错配形势？疯涨已久的动力煤价格，今冬还会否继续上扬？
山西暴雨
冲击煤炭供应？
7月份河南地区遭遇暴雨洪灾之后，10月初相邻省份山西也迎来罕见大雨。
据中国天气网10月7日消息，今年国庆假期，山西遭遇强降雨侵袭，多地降水量打破10月上旬纪录。7日，山西的降雨暂歇，但8~9日又将有一次降水过程。受暴雨影响，截至10月4日8时，山西共转移10704名群众，停产煤矿27座、非煤矿山99座、危化企业7家，停工在建工程231个，关闭景区74个。
众所周知，山西是我国煤炭资源大省。据国家统计局数据，2020年，全国规模以上原煤产量共完成38.4亿吨，同比增长0.9%；其中，山西省2020年原煤产量10.63亿吨，成为国内历史上第二个原煤年产量超过10亿吨的省份，并且在产量上超越内蒙古，重新成为全国第一大产煤省份。
山西大雨是否会对当地煤炭供应形成冲击？
10月8日，记者致电美锦能源相关负责人了解到，目前该公司生产一切正常，未受暴雨天气明显影响。该人士称，近期听说了山西地区煤矿停产的消息，但也并不是天气因素导致。
“降雨对煤炭开采的影响整体有限，不过短期会对运输形成冲击。”宝城期货金融研究所所长程小勇认为。据交通运输部发布路况信息，截至10日6日17时，受降雨影响，山西境内G207黄崖洞段、G341临汾段、G339太原段发生山体滑塌；四川境内S205后河村段发生路基沉降；陕西境内G108宁强段发生山体落石，G244江口柴家院至牛脑壳梁段发生多处山体滑坡，公路中断，恢复通行时间待定。
程小勇分析，小长假期间，部分煤矿放假，并且，山西地区因强降雨导致部分煤矿停产、运输线路受阻；而主要运煤通道大秦线已经正式开始检修，秦皇岛港煤炭库存并没有明显增加，动力煤市场上中游供应仍没有明显改善。而从需求端来看，虽然南方高温天气已经有明显缓解，但北方遭遇冷空气，气温降幅明显，北部已经出现了零下温度，取暖需求预期增加。
而焦煤市场上，在山西强降雨影响下，部分煤矿被迫停产，加上四季度电煤冬储压力较大，国内焦煤产量回升阻力较强，而进口方面小长假期间蒙煤进口受阻，优质主焦煤供应依然偏紧；需求方面，现阶段焦化利润尚可支持焦企生产，且焦煤虽持续累库但较往年处绝对低位，后续补库需求良好。总之，在焦煤供需矛盾并未解决的背景下，电煤保供将进一步挤压焦煤供应回升的空间，使焦煤基本面维持良好，预计价格将维持偏强运行。
恒泰期货研究所分析，2021年焦煤涨价的底层逻辑是供需双弱，但受环保因素影响，供给端收缩更明显，使得供需出现很大的缺口；焦炭价格上涨一方面供给端收缩，一方面受成本支撑；国庆期间，山西多日降大雨，发生了道路桥梁山体滑坡多处险情，阻碍了交通，已经影响到原料的正常拉运，同时因降雨影响，山西有几十家煤矿被迫停产。为了避免停产风险，个别公司召开会议决定主动限产30%，焦炭供应量略有减少；短期焦煤供给难放量，全国力保电煤，部分炼焦配煤将以电煤形式销售，供给持续收窄；在基本面强势与期货盘面深度贴水下，期货易涨难跌，值得注意的是，双焦绝对价格高，市场存恐高情绪。
后市警惕供应放量
山西暴雨对煤炭供给端的影响程度尚未有定论，但在煤价高企不下的市场环境下，相关政策保障冬季市场供应的力度有增无减。
9月29日，山西省保供14省区市四季度煤炭中长期合同对接签订会就在山西太原举行。按照相关要求，中央驻晋煤炭企业将保供天津、福建、河北、广东、辽宁等5个省市。而据云南省能源局数据显示，今年前8月，云南省能源生产供应保持稳定，增加值维持较高增速。
数据显示，截至8月31日，云南全省复工复产煤矿119处，产能6400万吨/年。其中复产煤矿72处，产能4255万吨/年；复建煤矿47个，产能2145万吨/年。前8月，全省规模以上煤炭生产企业生产原煤3686.08万吨，同比增长12.8%。
值得关注的是，10月7日晚间开始，内蒙古能源局一份名为《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》在网络流传。文件要求锡林郭勒盟、乌海市、鄂尔多斯市能源局、呼伦贝尔市工信局立即通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，在确保安全的前提下，从即日起，可临时按照拟核增后的产能组织生产。有机构分析，内蒙古能源局发文，涉及72座煤矿，建议核增产能9835万吨，并称即日组织生产，且加快核增批复。预计实际可释放产能规模约4500万吨左右。
受此消息影响，10月8日国内期货市场上动力煤主力合约呈现跌势，A股市场煤电概念个股股价也悉数下行。
“内蒙的这份文件情况我们还没有确切了解到，不过据全国范围已知情况，目前相关部门政策调控力度确实比较大。”程小勇称，虽然目前市场依然对煤价有看多情绪，但需警惕后续保供力度持续加大对价格带来的冲高回落风险。他表示，今年年初山西省核定的煤炭产能本是10亿吨，但在当前市场环境下，据了解，山西核定产能今年已提高到了12亿吨。目前当地煤炭企业已经生产了8.6亿吨，后期还有3.4亿吨的产能待释放。保供力度越来越大，各地原来煤炭的年核定产能上限也都在提高。
程小勇认为，海外能源转型过快带来的传统能源缺口短期很难改善。十一小长假期间，国际原油、天然气、国际煤价等能源价格持续大幅上涨。据了解，印度作为第二大煤炭进口国，其国内部分电厂存煤正在告急，进口采购需求攀升，日本、韩国近月进口量也以两位数增幅增长；而与此同时，印度、蒙古、南非以及俄罗斯等煤炭出口国正在因为恶劣天气、疫情以及航运等问题而出口量减少。四季度即将进入北半球需求旺季，各国采购煤炭意愿攀升，国际煤价可能很难有回落。
不过综合考虑下，预计小长假过后，煤炭价格或延续节前强势运行。不过，出乎意料的是，国内开始寻求更多进口煤市场，哈萨克斯坦煤炭抵达浙江，将缓解南方电力紧张情况，并且节前发改委要求煤炭企业在现有基础上增加长协用煤供应，将很大程度上缓解电力企业采购压力，加之国内严格实行能耗管控，中长期国内煤炭价格或逐渐回归理性。
太原煤炭交易中心分析也显示，供应方面，近期国内增产保供稳价信号不断释放，国内主产区均有序推动煤炭增产工作，大型煤企积极兑现长协，后期国内供应稳中有增预期较强。而需求方面，随着气温转凉，居民用电负荷下降；同时国内局部地区高耗能行业减产，工业用电量增速也有放缓预期，电厂日耗将有下滑；但冬储需求仍将对市场形成一定支撑。
山西暴雨对煤炭供应影响几何2
煤炭供给近期遭遇“加减法”。减法方面，山西省受暴雨影响，日前停产煤矿27座、非煤矿山99座、危化企业7家(截至10月4日8时)。作为国内第一大产煤大省，山西省承担着14个省区市四季度煤炭的保供任务。随着供暖季渐行渐近，汛情和其导致的关停煤矿对保供任务是否会产生影响也成为市场关注的话题之一。
加法方面，内蒙古自治区能源局一份落款时间为10月7日的《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》文件在网络刷屏，该份文件要求锡林郭勒盟、乌海市、鄂尔多斯市能源局、呼伦贝尔市工信局立即通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，在确保安全的前提下，从即日起，可临时按照拟核增后的产能组织生产。
《证券日报》记者8日从内蒙古自治区能源局相关人士处了解到，该文件内容属实。该人士表述，该文件原本为内部文件，在网上被公开后，目前各方对此关注度较高。
综合记者对各方采访情况来看，在多维度政策支持下，四季度动力煤有望摆脱紧缺状态。从A股市场表现来看，投资者对于“燃煤之急”的恐慌情绪减弱，煤炭板块10月8日出现降温走势。截至10月8日收盘，煤炭指数报6997.96，日内跌幅达4.05%。
汛情导致部分煤矿停产
山西省短期保供压力增大
今年国庆假期，山西遭遇强降雨侵袭，多地降水量打破10月上旬纪录。10月7日，山西的降雨暂歇，但10月8日至10月9日又将有一次降水过程。受暴雨影响，山西省停产煤矿27座、非煤矿山99座、危化企业7家(截至10月4日8时)。
10月8日，《证券日报》记者注意到，已有投资者在沪深交易所互动平台上，追问山西省煤矿上市公司受影响程度和生产运行情况，但截至记者发稿前，相关公司暂未回复。
随后，记者以投资者身份致电山煤国际，该公司工作人员称，“这次汛情对公司煤矿生产经营没有任何影响。”谈及公司四季度保供计划，该工作人员表示，“增产保供工作要提高政治站位，按照统一的安排部署，在确保安全生产前提下，科学组织生产，积极挖潜增效，煤业分公司和销售分公司要做好产运衔接，完成好增产保供工作任务。”
天风期货研究所煤炭研究员康健对《证券日报》记者表示，根据山西省能源局9月6日公布的《全省生产煤矿生产能力情况》显示，截至2021年8月底，包含已取消(可恢复)的部分煤矿在内，共有682座煤矿在列，年产能自几十万吨至两千万吨不等。大部分煤矿的生产能力在90万吨-200万吨之间，粗略估算停产煤矿将影响产能2500万吨-5000万吨之间。据气象部门预报，10月7日，山西地区的强降水将告一段落，煤矿将陆续恢复生产，短期内煤矿停产对于供应造成的影响有限，对保供任务的完成不会造成实质性影响。
“汛情和其导致的关停煤矿可能会对煤炭供应产生短期影响，但随着汛情结束，预计产能将恢复较快。”IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示。
政策面多维度推进保供增产
“燃煤之急”或逐步缓解
近期，政策面正从多维度推进煤炭能源保供相关工作有序开展。
据国资委官网信息，9月27日晚，国资委党委书记、主任郝鹏主持召开电网、发电、煤炭、石油石化等中央企业主要负责人参加的.能源保供工作专题会议；10月1日赴有关企业实地调研，督促指导企业进一步做好能源保供工作。值得一提的是，中央企业提供了全国近四分之一的煤炭产量，为全国电煤供应发挥了重要作用。郝鹏表示，今年1月份至8月份中央煤炭企业产煤4.87亿吨，同比增长5.68%，在煤炭市场价格持续上涨的情况下，带头执行中长期合同价格机制，坚守履约承诺，为保障电煤供应和稳定市场预期作出了积极贡献。
此外，9月29日，内蒙古自治区四季度煤炭中长协保供合同对接会在鄂尔多斯召开，由鄂尔多斯市29户重点煤炭生产企业全部承担18个省区(市)5300万吨煤源任务；10月5日，中国银保监会印发《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通保障经济平稳运行有关事项的通知》，以维护煤电行业和商品市场正常秩序，助力做好保供稳价工作，严防利用银行保险资金囤积居奇、哄抬价格，保障经济社会高质量发展；另外，国家发展改革委经济运行调节局负责同志日前表示，通过进一步增加产量、增加进口、动用储备资源和社会库存，煤炭供应是有保障的。
据《证券日报》记者梳理，《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》中涉及72处煤矿(有7处属于央企)可临时按照拟核增后的产能组织生产，建议新增产能共计9835万吨/年。
在康健看来，由于部分核增产能与前期保供政策中的核增产能存在部分重合，且受安全问题的限制，估计实际带来的增量约4000万吨/年。此外，云南省能源局公布的《云南能源简报》2021年第7期中提到，截至8月31日，全省复工复产煤矿119处，产能6400万吨/年。即使按照一半的产能形成实际产量，带来的增量也有3200万吨/年。粗略估算，内蒙古自治区、云南省和山西省带来的煤炭产量增量约为1500万吨/月，约占现有全国月均产量的4.6%。
柏文喜认为，内蒙古自治区72处煤矿核增，有望增加供应、有效缓解市场紧张状况和煤价的过快上涨。供暖季临近，煤炭保供迎来重要时间窗口，政策面除了核增产能外，还应做好安全生产和运能调度安排，以保证所增加煤炭产能有效发挥。
柏文喜预计，“从今年四季度起，煤炭供应紧张的问题将随着产能增加与进口的恢复而逐步缓解，到明年上半年有望解决此轮煤炭供应偏紧的问题。”
“供暖季即将到来，留给补库的时间仅仅只有10月份这一个月的时间，当前保供政策多维度支持，包括内蒙古自治区、云南等地的核增产能、复工复产原有煤矿，露天煤矿临时用地批复和允许联合试运转煤矿延期等政策。”康健表示，目前鄂尔多斯的日产量已经接近220万吨/天，较前期9月下旬的不到190万吨/日已经有10%以上的大幅度提升。这在一定程度上也反映出了政策已开始起效，若后续煤炭产量能够按批复的产能稳步提高，将有望在之前提升月产量2000万吨的基础上再提高550万吨，结合能耗双控导致的需求端减少，增加的产量有望使得动力煤摆脱之前紧缺状态，动力煤快速上涨趋势或将告一段落。
