格力拟注销2.21亿股股份， 进入4月，格力电器股价一路下跌，格力电器本次回购并部分注销股份，基本出发点仍然是对外传递信心。格力拟注销2.21亿股股份。
格力拟注销2.21亿股股份1
经历三轮回购后，格力电器又有“新动作”。
9月28日晚间，格力电器发布公告称拟注销第三期回购已买入股份的70%（即2.21亿股）以减少注册资本，其余已回购股份仍将用于实施员工持股计划。
2020年以来，格力电器共实施三期回购，回购金额总计270亿元。其中，第三期回购成交总金额为150亿元，刷新A股最大回购纪录。
截至收盘，格力电器报39.30元/股，涨3.12%；年初至今，格力电器股价已跌36.55%。
此次拟注销2.21亿股股份是否能提振格力电器股价？家电产业分析师刘步尘表示，目前空调市场已经趋于饱和，且格力空调已经被主要对手超越，另外，格力多元化迟迟无实质性突破，这些因素不会因为回购注销股份而改变。
资深产业经济观察家梁振鹏认为，格力电器要想提升其股价，除了注销第三期回购部分股份，最重要的是要提升自身的差异化优势，加快多元化发展。
拟注销股份价值105亿元
公告显示，格力电器拟注销第三期回购已买入股份的70%（即2.21亿股）以减少注册资本，其余已回购股份仍将用于实施员工持股计划。
2021年5月26日，格力电器召开第十一届董事会第二十一次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》（“第三期回购”），回购股份用于公司员工持股计划或者股权激励。
2021年9月9日，格力电器第三期回购已实施完毕。公司第三期回购累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份 3.16亿股，成交总金额为150亿元（不含交易费用）。
据此计算，格力电器此次拟注销的股价涉资105亿元。
据了解，自2020年以来，格力电器共实施三期回购，回购金额总计270亿元。
2020年4月12日，格力电器发布公告称拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购股份的种类为公司发行的 A 股股份，资金总额为30亿-60亿元。
2021年2月24日，格力电器披露此次回购方案已实施完毕，累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式买入公司股份1.08亿股，成交总金额为60亿元。
6月21日，格力电器发布《珠海格力电器股份有限公司第一期员工持股计划（草案）》，拟将第一期回购股份用于公司第一期员工持股计划，资金规模不超过30亿元。
在6月30日的格力电器2020年度股东大会上，该持股计划获75.75%赞成通过。
2月24日，格力电器首次通过回购专用证券账户，以集中竞价方式实施第二期回购公司股份。截至5月17日，格力电器第二期回购已实施完毕，成交总金额达60亿元。
与第一期持股计划不同，6月27日，格力电器发布公告称，拟对第二期回购股份的用途进行调整，由原计划“回购股份将用于员工持股计划或者股权激励”变更为“回购股份用于注销以减少注册资本”。
加之拟注销的第三期回购部分股份，格力电器将累计注销165亿元股份。
股价提振效果存疑
从股价表现上来看，格力电器此前的多轮回购未能有效提振格力电器的股价。
数据显示，今年以来，格力电器股价已跌36.55%。
2021年 2月24日，格力电器首次通过回购专用证券账户，以集中竞价方式实施第二期回购公司股份。2月25日，格力电器股价大涨4.49%，当日收盘价报59.85元/股。
进入4月，格力电器股价一路下跌，由4月1日的62.69元/股跌至5月17日的58.29元/股。截至5月17日，格力电器第二期回购已实施完毕。
第二期回购实施完毕不过十天，5月26日，格力电器召开第十一届董事会第二十一次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》（“第三期回购”）。
然而，格力电器股价却依旧“跌跌不休”。同花顺数据显示，2021年4月份以来，格力电器股价连跌6个月。
9月29日，受其拟注销第三期回购部分股份影响，格力电器股价出现回升。截至收盘，格力电器报39.30元/股，涨3.12%。
“格力电器本次回购并部分注销股份，基本出发点仍然是对外传递信心。”家电行业分析师刘步尘表示，“和只回购不注销相比，回购并部分注销对提升股价效果肯定更好一些，会因此而彻底逆转格力股价下行态势吗？我觉得很难。”
资深产业经济观察家梁振鹏认为，上市公司的股价并不是完全取决于每股净利润，同时需要看其在白色家电行业的竞争力，“毕竟美的、海尔的营业收入现已超过格力，这也影响影响了投资者对格力电器的信心。“
数据显示，2021年上半年，格力电器实现营业收入910.52亿元。而美的集团实现营业收入1738.10亿元，海尔智家实现营业收入1116.19亿元，均高于格力电器上半年营业收入。
多元化业务何去何从？
“影响一个公司股价的根本因素是这个公司的基本面，格力注销股份并不改变公司基本面，而格力的问题恰恰出在基本面并不让人乐观。”刘步尘表示，具体讲就是空调市场已经趋于饱和，且格力空调已经被主要对手超越，另外，格力多元化迟迟无实质性突破，这些因素不会因为回购注销股份而改变。
那格力电器的股价如何才能提升？
对此，梁振鹏表示，除了注销第三期回购部分股份，最重要的是要提升自身的差异化优势，加快多元化发展。
梁振鹏进一步解释称，格力电器目前仍是产品结构非常单一的、以空调为主业的企业，其多元化发展并不顺利，探索过晶弘冰箱、大松小家电、洗衣机、手机业务等，但是都没有成功，除空调之外，其他产品线均是边缘化的小品牌。
“对于格力电器来说，其多元化发展目前是重中之重，未来多元化如果能够成功，其股价才有可能真正的赶得上美的。”与此同时，梁振鹏认为，格力电器在最核心的空调主业上也应想办法再反超美的，否则也会影响投资者对于格力电器股票价格的信心。
而格力电器也一直在朝着多元化努力。据了解，2012年以来，格力电器陆续探索了晶弘系列冰箱、大松系列小家电，足迹遍布手机、电动汽车、芯片、智能家居等领域。
近期，格力电器再次进军“新能源汽车”领域。
8月31日，格力电器发布公告称，通过参与司法拍卖公开竞拍方式，以18.28亿元的价格竞得银隆新能源30.47%股权，同时，董明珠将其持有的银隆新能源17.46%股权对应的表决权委托格力电器行使。
交易完成后，格力电器将控制银隆新能源47.93%的表决权，银隆新能源将成为格力电器的控股子公司。
格力电器表示，可借助银隆新能源的纳米级钛酸锂技术及现有锂电池产能，推动标的公司储能产品在公司储能相关的电器产品、新能源等板块的`应用，全面加速现有多元化业务发展。
格力拟注销2.21亿股股份2
在当下的A股上市公司中，格力电器无疑是一家热衷于进行股份回购的公司。从去年4月到今年9月，该公司实施了三期股份回购，共计耗资约270亿元，这在A股上市公司中是不多见的。其中第三期股份回购耗资约150亿元，创下A股上市公司单次股份回购之最。
不过，尽管格力电器花费巨资进行股份回购，但就回购对于维护股价稳定的效果来看，总体上并没有达到预期的效果。第一期的首次回购始于2020年7月16日，此前一天格力电器的收盘价是58.68元，7月16日的收盘价反跌到了55.99元。今年2月24日，第一期回购结束，当天格力电器的收盘价是57.28元。而第二期回购结束于2021年5月18日，当天格力电器的股价报收于57.93元。从第一、二期回购来看，两期回购并没有起到提振股价的效果。而第三期回购的效果更差。第三期回购结束于2021年9月9日，当天格力电器的股价已经跌到了41.46元。
格力电器的股份回购并没有阻止住股价下跌的走势，究其原因是多方面的。比如大宗商品价格的上涨，会导致格力电器生产成本的上升，进而压低公司产品的利润空间。又比如，格力电器属于近年来机构抱团的白马股，但从去年4季度以来，机构在白马股上的抱团出现解体，这些股票也被机构抛售。
而就格力电器股份回购本身来说，其股份回购的出发点也存在一定的问题。格力电器三期股份回购的用途，都是用于员工持股计划或股权激励。而实际上，上市公司股份回购的精髓在于将回购的股份予以注销，只有注销股份才能构成市场的利好，才能在一定程度上起到提振股价的作用。因为上市公司的权益是一个确定的数据，上市公司的股份越多，每股分摊的权益就越少，股份越少，每股获得的权益就越多。而将回购的股份予以注销，那么投资者手持的股份可以分摊的权益就会增加，这也意味着上市公司股票的投资价值增加。这也就是注销式股份回购为什么可以提振股价的原因所在。
但将回购股份用于员工持股计划或股权激励，这并没有减少上市公司的股份，股票的投资价值并不会因此而增加。这也就是格力电器三期回购都没有提振公司股价的重要原因了。如果从一开始，格力电器明确其股份回购将用于股份注销，其股票价格的走势或许就不是目前这个样子。因此，尽管近年来格力电器热衷于股份回购，但其对股份回购的设计却是明显欠妥的，以至公司资金消耗了不少，但公司股价却没有稳住。
格力电器股份回购设计欠妥，这可以从该公司两次更改回购股份用途中得到证明。格力电器第一期股份回购的用途是员工持股计划或股权激励，最终结果是第一期回购的股份全部用于员工持股计划。但由于第一期员工持股计划在市场上的反应较为负面，所以第二期员工持股计划就没有继续推进了，结果于今年6月27日晚，格力电器发布《关于变更回购股份用途并注销的公告》，将第二期回购的股份用途由原计划的“回购股份将用于员工持股计划或者股权激励”变更为“回购股份用于注销以减少注册资本”。
9月28日晚，格力电器发布《关于注销第三期回购部分股份，其余股份仍用于员工持股计划的公告》，再次变更第三期回购部份股份的用途，拟将第三期回购已买入股份的70%（即2.21亿股）进行注销以减少注册资本，其余 30%已回购股份（约0.95亿股）仍将用于实施员工持股计划。实施注销后，格力电器的总股本将由60.16亿股变更为57.95亿股。这对于公司股票是一个小小的利好，可以对公司股价起到一定的提振作用。
但格力电器9月28日晚的公告又留了一个并不干净的“尾巴”，即将第三期回购股份的30%继续保留下来仍将用于实施员工持股计划。其实，格力电器第一期员工持股计划的市场反应并不好，对于再次推出员工持股计划，格力电器务必要谨慎。而且格力电器在9月28日晚间的公告里也明确表示，公司短期内尚无使用第三期回购股份用于员工持股计划或者股权激励的具体计划，既然如此，格力电器又何必要保留这条“尾巴”呢？如果将第三期回购的股份全部予以注销，是不是更有利于增加公司股票的投资价值呢？而且格力电器下一步真的要再次实施员工持股计划，还可以继续进行股份回购。因此，格力电器的这次股份回购用途的变更设计同样并不完美。
